鋼研高納2015年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.7億元,同比增長(zhǎng)9.4%,歸屬于上市公司凈利潤(rùn)6709萬元,同比下降13.5%,每股收益0.21元,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流-4900萬元。其中第三季度EPS為0.08元,符合市場(chǎng)預(yù)期。
公司此前做的股權(quán)激勵(lì)的底線要求是扣非后凈利潤(rùn)18%的增速,前三季度的經(jīng)營(yíng)情況與年度目標(biāo)有差距,主要是由于:(1)軍工用高溫合金的需求并不旺盛,公司目前鑄造高溫合金、新型高溫合金訂單的同比增速約10%(但交貨周期明顯延長(zhǎng)),而變形高溫合金訂單同比下滑近40%(主要是去年有兩次艦船的集中招標(biāo)采購(gòu),今年艦船的建造使用采購(gòu)存貨即可,因此今年無集中招標(biāo)采購(gòu)),訂單的下滑致使下半年面臨直接的經(jīng)營(yíng)壓力;(2)公司加工的毛利加成額也受到一定影響,受下游需求下滑影響,公司第三季度毛利率27.7%,為近年來的低點(diǎn),再加上單價(jià)的下滑,毛利加成額下滑是較為明顯的;(3)公司子公司河北德凱、天津海德經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)很不錯(cuò)(天津海德拿到2.1億元的大單),是未來的主要增長(zhǎng)點(diǎn),但畢竟今年剛剛起步,體量還較小,貢獻(xiàn)利潤(rùn)有限。
中航系發(fā)動(dòng)機(jī)重組整合,飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)分開體系將正式落地,航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)地位大幅提升。而且預(yù)期此事落地后,“兩機(jī)專項(xiàng)”對(duì)企業(yè)端的補(bǔ)貼和投資拉動(dòng)也有望啟動(dòng),這將引爆高溫合金市場(chǎng),或帶來近2000億市場(chǎng)空間,鋼研高納是高溫合金市場(chǎng)全品類產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的公司,首先受益。
